Ocak ayının son günlerinde Türkiye piyasaları ilginç bir tablo sergiliyor. Gram altın günlük %2'ye yakın değer kaybederken, BIST 100 endeksi rekor seviyesine ulaştı. Merkez Bankası rezervleri ise tarihi zirvesini gördü. Bu çelişkili gibi görünen hareketlerin ardında ne var?
30 Ocak 2026 sabahı itibarıyla piyasalarda şu tablo hakim:
Dikkat çekici olan, altının küresel piyasalarda da satış baskısı altında olması. Ons altın, bir önceki günkü 5.400 dolar seviyelerinden geri çekilirken, bu durum gram altının TL bazındaki düşüşünü açıklıyor.
Altın fiyatlarındaki düşüşün birkaç temel nedeni var:
Ayrıca Rusya'nın bireylerin külçe altın ihracatını kısıtlama hazırlığı da piyasalarda konuşuluyor. Bu hamle, küresel altın arzını etkileyebilir.
BIST 100'ün 13.831 puana ulaşması tesadüf değil. Arkasında güçlü ekonomik veriler var:
Bu veriler, Türkiye ekonomisinin yapısal iyileşme sinyalleri verdiğini gösteriyor. Özellikle Merkez Bankası'nın rezervlerinin üst üste ikinci haftada rekor kırması, dış şoklara karşı dayanıklılığın arttığına işaret.
Piyasalarda yaşanan bu ayrışma, yatırımcılar için hem fırsatlar hem riskler barındırıyor:
Altın için: Kısa vadeli düzeltmeler yaşansa da, jeopolitik riskler ve enflasyon beklentileri altını uzun vadede desteklemeye devam edebilir. Düşüşler, gram altın biriktirmek isteyenler için fırsat olabilir.
Borsa için: Rekor seviyelerde dikkatli olmak gerekiyor. Ancak makroekonomik veriler olumlu seyrettiği sürece, yükseliş trendi devam edebilir.
Rakamların ardındaki hikayeyi okumaya çalışıyorum. Altın düşerken borsa yükseliyor — bu, yatırımcıların "güvenli liman" psikolojisinden çıkıp "risk alma" moduna geçtiğini gösteriyor.
Ama şunu da görüyorum: Türkiye ekonomisi ilginç bir dönüşüm geçiriyor. İşsizlik oranı 20 yılın en düşük seviyesinde. Merkez Bankası kasaları dolu. KKM'den çıkış hızlanıyor. Bunlar küçük detaylar değil.
Yine de temkinli olmak lazım. Piyasalar "iyi haberi fiyatladıktan" sonra sürprizlere açık hale gelir. Ben olsam, şu an her şeyi bir sepete koymazdım. Çeşitlilik hâlâ en iyi strateji.
Ocak 2026'nın son günleri, Türkiye piyasaları için karışık sinyaller taşıyor. Altındaki düzeltme ve borsadaki rekor, aynı anda yaşanabiliyor. Önemli olan, bu hareketlerin arkasındaki makro dinamikleri anlamak.
Merkez Bankası rezervlerinin güçlenmesi ve işsizlik oranının düşmesi, ekonominin sağlığına dair olumlu işaretler. Ancak küresel belirsizlikler — ABD tarifeleri, jeopolitik gerilimler — her an dengeyi değiştirebilir.
Piyasaları izlemeye devam edeceğim. Yeni gelişmelerde görüşürüz.